受经济效益下滑的影响，精密管钢铁企业资金收支不平衡的矛盾更加突出。对此，许多钢铁企业在2012年降低了折旧率，还有许多企业靠银行借款、企业融资和拖欠货款维持生产经营。这导致企业的偿债压力加大，个别企业的资产负债率已超过100%，资金链越来越紧，财务风险不断增加。面对新形势和新任务，精密管钢铁企业一方面要千方百计地增强盈利能力，另一方面还要创新财务管理理念，强化资金管理，防范风险。

开源节流逐步化解资金矛盾

从资金情况看，近几年，钢铁行业新建、扩建精品基地的单位投资量明显提高，再加上新产品研制、调整产品结构的投入，精密管企业所需资金大量增加。但是，由于钢材价格的持续低迷和成本居高不下，精密管企业效益连年大幅度下滑，自有资金越来越少。此外，国家依然严格控制对钢铁企业的贷款额度和利率，精密管企业的财务费用大幅度提高，还本付息负担很重。如此“内忧外患”，导致企业资金链日趋紧张。

要化解资金紧张的矛盾，最可靠的办法就是开源节流。在开源方面，精密管企业要充分利用有限的资金，最大限度地提高投资效益。一是要结合产品结构调整适度选择投资方向，加快淘汰亏损且无社会需求的产品，加快发展高科技含量、高附加值的产品，满足战略性新兴产业和新领域发展的需求。特别是对环保和节能减排产品，企业要坚持高投入、快发展，兼顾企业效益和社会效益。二是有选择地适度发展多元产业，形成新的效益增长点。精密管钢铁企业近几年的实践证明，在目前行业形势严峻的情况下，有选择地适度投资其他产业是提高投资效益的有效途径。

在节流方面，坚持量入为出，从严管控。精密管企业要加强关键指标的预算控制，严控亏损或低效投资;加强现金流量预算管理，加快资金周转;加强债务规模与结构的预算管理，严控债务规模过快增长，严控资金难以落实、超越财务承受能力、过度依赖负债的投资。

量入为出严防企业债务风险

2012年，精密管重点钢铁企业的资产负债率上升到68%以上，逼近资产负债率上限70%的警戒线。其中，500万吨规模以下企业的资产负债率达到72.15%，已超过警戒线，有的企业甚至资不抵债。钢铁企业的债务风险主要表现在以下四个方面：一是贷款难。受货币政策收紧和产业政策的影响，有的企业被迫借短贷还长贷，以此艰难地维系着正常生产的资金链。二是融资贵。银行严格控制新增贷款，使企业承担了较高的融资成本，财务费用明显上升。三是现金流量少。受资金紧缩的制约，企业在交易中很少支付现金，大部分使用承兑汇票。据统计，钢铁企业约有50%的买卖交易是通过承兑汇票实现的，从而人为地增加了企业成本。四是应收应付账款净额增加。2012年，大中型钢铁企业应收账款净额比2011年上升15.11%，应付账款净额上升7.51%，企业间的互相拖欠现象值得关注。

在负债总额和资产负债率双双上升的情况下，企业的偿还能力逐年下降，变现能力也在逐渐弱化。这是企业债务风险和经营风险上升的危险信号。更令人担忧的是，钢铁行业的销售利润率和资金利润率在整个工业行业中连续两年处于垫底水平，缺乏竞争力和对资金的吸引力。在这种形势下，钢铁企业融资借贷要十分谨慎，坚持量入为出，严格控制，保持合理的借贷总额。并且，企业筹集资金不能盲目借贷，避免遭受意外损失。

优化结构降低筹资融资成本

要解决融资难、融资成本高的问题，企业一方面要严控投资规模，防止盲目扩张;另一方面要广开投资渠道，合理选择投资方式，最大限度地降低融资成本。当前，钢铁企业普遍采用的融资方式有以下几种：

一是企业内部管理融资。随着企业规模的扩大和外部市场环境的变化，企业内部融资越来越成为主要的融资形式。近年来，有些大型企业集团为了更好地调剂资金余缺，相继成立了覆盖集团公司各单位的内部财务公司，有效地加强了资金归集管理，提高了资金运转效率。

二是充分利用外资。我国对外资的利用正在逐步走向规范化、制度化。企业不仅利用外资筹措资金，并从中获得所需的先进设备、技术和管理方法，而且随着金融对外开放程度的提高，有的企业开始合理利用国外优惠贷款，降低了融资成本。

三是股票融资和债券融资。目前，我国大型钢铁企业基本都已上市，钢铁主业上市公司接近40家。股票融资不须归还本金，也没有固定的利息负担，能够有效缓解钢铁企业的资金紧张。例如，福建省三钢集团的上市子公司三钢闽光股份，2012年成功发行了第二期共计4亿元的公司债，保证了集团生产经营的资金需要。此外还有债券融资。我国税法准予债券利息在税前列支，而股息则在税后支付。因此，债券融资可以为企业节约税收。

四是收购租赁。这种方式最大的特点是短、平、快。

不过，上述方式各有利弊，企业一定要根据自身实际情况合理选择，坚持以使用简便、效率较高、风险较低为原则。在优化资本结构方面，为了有效规避风险，企业在融资前一定要在风险与收益之间进行比较权衡，按照资金使用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，确定企业合理的负债额度和最佳资本结构。企业要采取适当的筹资政策，尽量用所有者权益和长期负债来满足企业永久性及固定资产投资的需要，通过短期负债来解决临时流动性资产的需要。这样既避免了冒险型政策下的高风险压力，又避免了稳健型政策下的资金闲置和浪费。

严格审核预防“走出去”的投资失误

为了提高海外权益矿的比例，不少钢铁企业加快实施“走出去”战略，创造积累了一套成功的经验。但是，“走出去”办矿不是免费的午餐，从某种程度上来说，到国外办矿或收购国外企业比在国内的风险大得多。据有关统计，截至目前，我国企业到国外办厂、办矿或收购国外企业的成功率只有40%左右，必须重视对国外矿山和收购企业的资金管理，预防资金外流和投资失误。

到国外办矿或收购国外企业，除了要加强企业管理外，有几个方面的特殊风险格外值得关注。

一是关注看不见的资源风险。因为绝大部分矿产资源埋在地下，摸不着、看不见，仅靠当地提供的地质资料测算往往有很大误差。有些国家的地质资料比较粗糙，无论是对资源的赋存状况还是资源储量都不够准确，盲目投资容易遭受损失。

二是政策法规差异带来的风险。在国外办矿或办企业，必须遵守所在国的政策法规。所以，一定要全面了解办矿或收购企业所在国的政策法规，特别是该国的货币、存贷款利率、汇率等方面的变化情况和实际问题，防止因此遭受资金损失。

三是政治风险。要充分考虑政治因素影响，避免因为所在国政治环境动荡导致的资金沉淀或浪费。