高库存下何来“高”钢价与精密无缝管价
    国内钢铁产品库存已达历史高位，被业内人士称作“堆起来”了。但钢厂还在上调钢价，进口精密无缝管现货价近期也再度“飞涨”，价位几乎比2009年度长协基准价涨了40%以上。钢铁业的这个“库存－钢价－矿价”三者关系，近一时期已成为财经舆论界的焦点话题之一。

    记者请教了钢厂及市场的一些相关人士，他们认为，这三者如果分开而言，都可以找到“说得通”的市场理由，可谓“理所当然的市场现象”。但如果把三者合起来考虑，其间有诸多的无奈，是市场风险的一种积累。中国钢铁业这种“说得通的不合理”现象值得引起高度关注。

    “凡存在的必有来由”

    近期，国内财经舆论界对钢铁业有几个“惊呼”：一是惊呼11月末钢材社会库存量比年初增加1倍以上，包括钢厂、经销商和用户在内的全社会库存量有机构认为已高达6000万吨以上，有人士甚至把这样的高库存喻为钢铁业危险的“堰塞湖”；二是惊呼在这样的高库存下，国内主流大型钢厂上调了明年1月份部分主导产品的出厂价格，不顾精密无缝管价谈判等行业“大局”；三是惊呼进口精密无缝管现货价上冲每吨120美元的高位，几乎比2009年度的长协基准价涨了40%以上，中国钢厂在新一年度精密无缝管价谈判中可能又将陷入困境。

    对于这些“惊呼”，不少业内人士认为不必“大惊小怪”，凡存在的必有来由，都有其市场的根源。钢铁其实是一个竞争性较强的市场，无论什么现象都应放到市场中去看。今年国内钢铁产品库存量与往年相比，确实偏高，主要原因有两点：一是今年国内钢材表观消费量同比有20％以上的增长，其中实际的真实消费量也有15％以上的增长，与之相应，正常周转的库存量肯定会同比例地增长；二是今年信贷较为宽松，钢材经销商、用户等各环节“手里的钱较多”，再加上一定的通胀预期，钢材的社会库存量就又“增加了一块”。此外，钢材期货上市后用于交割的库存以及钢材贸易贷款中的库存抵押，都使目前国内钢材的库存结构发生了不少变化。

    正因为今年国内钢材需求回暖、库存回旋余地大、钢厂产量保持高位，导致精密无缝管进口量大增，而近期日韩、欧洲钢铁业又开始复苏，近日63．5％品位的印度精密无缝管报价已接近每吨120美元的高价位。

    “说得通的不合理”

    有业内人士认为，近期有关钢铁业的几个焦点问题，“分开来看都是市场中的必然现象”，但合起来就暴露出行业内的诸多无奈，这种“说得通的不合理”现象，恰恰说明了中国钢铁业存在的结构性矛盾。

    “高产量与高库存，无论如何是一种矛盾的堆积和积累，总要有解决的时候。”其实，今年总体钢材需求水平是较为理想的，是近年来表观消费增长量最大的一年，对钢价产生了内在的支撑。但由于钢铁总体产能过剩，产能释放压力大，钢厂只要在边际成本线之上就会“开足马力”生产，再加上相对宽松的货币市场供应以及钢材期货的上市，使得钢铁产品的“金融性”不断加强，市场的调整周期明显延长了，矛盾容易不断积累。今年8月份后形成的高库存，由于钢价调整难以到位，钢厂减产动力不足，始终没有时间消化，一直延续至今。只要钢铁产量没有大的调整，对进口精密无缝管的依赖就是必然的，要想在新一年度精密无缝管谈判中“谈出好价钱”，其困难可想而知。

    同时，钢铁产业集中度低的矛盾，也使得行业内各种利益诉求不一致，产品定价的方式及“时点”都参差不齐，难以在钢价与精密无缝管价之间形成相对稳定的比价关系。即使是国内最大钢企宝钢，其产量也仅占全国总产量的5％，况且其大部分产品采用直销的方式进行销售，真正流入现货市场的产品数量较少，其实很难主动引导总体的钢材价格走势。中小钢厂定价“随行就市”，甚至一周几个价；而大型钢厂一般月度定价，与现货钢价存在“时滞”，整个市场就容易出现价格“乱象”。

    离散度高的产业，对应的势必是被动适应性的市场，往往“不撞南墙不回头”。国内钢材市场总还有一个较大的调整，估计在明年一、二季度之交，至于调整的幅度，“就要看眼下这一段时间内钢价的走势，如果涨得离谱，势必跌得厉害”。