一段时期以来，国内决策部门同样实施了较为宽松的货币政策。今年一季度全国人民币贷款增加2.75万亿元人民币，其中3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元。虽然4月份贷款有所回落，但仍然处于高位。由于较为宽松货币政策影响，今年3月末全国广义货币(M2)余额已经突破百万亿元，同比增长15.7%。尽管如此，连续几个季度中国经济增速一直处于回落态势之中，尤其是一季度增速仅7.7%，弱于预期，逼近国家7.5%的增长底线，其实这是宏观决策部门所不愿见到的，同时也表明了现有刺激力度不足。4月份汇丰银行中国采购经理人指数下滑，其中经季节性调整后，汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI) 仅为51.1，比上月减少3.2个百分点，创2011年8月以来20个月最低。与此同时， 一季度全国煤炭产量(中国煤炭工业协会统计数据)，同比下降0.95%;用电量仅增长4.3%，比去年同期增速回落了2.5个百分点，加之房地产调控措施与禽流感疫情拖累就业增长，削弱下阶段消费，更是引起了未来经济可能继续减速的忧虑。为此，预计年内会有更多稳增长措施出台。

另一方面，全球一浪高过一浪的降息潮，凸显中国超高利率，吸引大量境外套利“热钱”涌入。这种局面如果不能扭转，势必压迫人民币过快升值，加大中国出口企业困难程度，形成更大经济增长压力与物价上涨推力。据有关数据，今年一季度全国新增外汇占款1.2万亿元，全口径外汇占款已经连续4个月实现正增长，刷新历史纪录。外汇占款连续增加，无疑表明热钱正持续流入中国。有境外媒体推算仅今年前两个月流入国内的热钱高达1250亿美元。在此压力之下，今年以来的5个多月内，人民币对美元中间价累计升值约1.5%，超过去年全年0.23%的升幅。而自去年10月起，人民币实际有效汇率指数已连续6个月上涨，累计涨幅达6.1%。

如何遏制“热钱”大量涌入与人民币过快升值势头?其中一个非常重要的举措，在于及时下调金融机构利率。目前我国一年期基准利率在3%左右，实在高出发达国家利率水平太多，会对中国经济增长产生很大负面冲击。如果年内金融机构降息，那将是一段时期以来最大稳经济增长举措，对于实际需求和市场信心的提振效应，将超过以往所有措施总和。